Những tác nhân tâm lý điên rồ

Giá của bất cứ thứ gì là tín hiệu mạnh mẽ nhất phản ánh niềm quan tâm của số đông. Là một xã hội, chúng ta sử dụng các dạng tiền như một phần năng lượng mà nó tiêu tốn để tạo ra những thứ duy trì chúng ta. Giá cho chúng ta biết lượng năng lượng cân bằng cung và cầu đối với một hàng hóa hoặc dịch vụ nhất định. Khi xã hội làm sai lệch các tín hiệu định giá, cung và cầu trở nên mất cân bằng, dẫn đến lãng phí năng lượng. Lãng phí đủ năng lượng, và nền văn minh sụp đổ; hy vọng sẽ được thay thế bằng một cấu trúc xã hội mới được tổ chức hợp lý để bảo tồn năng lượng theo cách tốt hơn. Với tất cả những phát triển thú vị hiện tại và trong tương lai của crypto, chúng ta không được để mất thành phần quan trọng nhất đối với hiện tại… BOOLMARKET.

Công nghệ phải hoạt động và đôi khi đã làm được vậy. Nhưng nếu chúng ta đang hướng tới một thế giới được mã hóa, thì giá của token đại diện cho một phần cụ thể của công nghệ hoặc cộng đồng crypto là cách dễ nhất để người dùng hiểu được liệu nó có thành công hay không. Tuy nhiên, khái niệm PRICE = SUCCESS dễ bị sai lệch nếu chúng được gắn với ngân hàng trung ương/chính phủ in tiền.

Làm thế nào để chúng ta biết giá trị năng lượng thực của một vật nếu giá cả tăng lên hàng năm? Hoặc tệ hơn, nếu giá cả chỉ là một sân khấu chính trị dựa trên những ý tưởng bất chợt của những người nắm quyền, những người chỉ quan tâm đến sự sống còn của họ. Trong khi nhiều người dân crypto đánh giá sự giàu có của họ bằng Bitcoin (và ngày càng nhiều, Ether), phần lớn nhân loại đánh giá giá trị ròng của họ trên một số loại tiền tệ fiat phái sinh được liên kết với đô la Mỹ.

Sự gia tăng ngoạn mục của tất cả mọi thứ crypto kể từ khi bị lãng quên vào tháng 3 năm 2020 sẽ khiến một số người nghĩ rằng công nghệ vượt trội đang chiến thắng. Công nghệ này thật tuyệt vời và có tính biến đổi cao nên lợi ích từ việc áp dụng sẽ không ngừng tăng lên. Cùng với thành công này, giá của nhiều loại tài sản sẽ tiếp tục tăng theo cấp số nhân.

Nhưng cách dễ nhất để tạo ra các bài báo tin tức giật gân cũng như thu hút sự chú ý đến một dự án cụ thể là giá token. Việc mua một tác phẩm nghệ thuật của NFT với giá $69 triệu trong một cuộc đấu giá của Christie hồi đầu năm nay đã tạo tiền đề cho sự bùng nổ quan tâm đến loại hình nghệ thuật hỗ trợ công nghệ. Tài năng và công nghệ đã từng xuất hiện, nhưng phải mất một khoản mua sắm lớn để thu hút sự chú ý của thế giới đối với tất cả mọi thứ NFT.

Bất kỳ giá token nào cũng là sự kết hợp của công nghệ và điều kiện tiền tệ. Phần khó khăn là xác định tỷ trọng phần trăm của từng yếu tố. Khi chúng ta kết thúc năm 2021, hai nền kinh tế lớn của thế giới, Mỹ và Trung Quốc, đứng trước bờ vực của một cuộc hỗn loạn thị trường. Ở Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang đang cảm thấy áp lực chính trị dữ dội để đối phó với lạm phát hiện nay. Tại Trung Quốc, Bắc Kinh phải quyết định xem họ thực sự muốn cải cách nền kinh tế, hay tiếp tục in tiền để hỗ trợ mô hình tăng trưởng hiện tại. Các quyết định mà hai nền kinh tế này đưa ra trong quý tới sẽ xác định mức độ mà bối cảnh tiền tệ hỗ trợ sự tăng giá hơn nữa.

Những cải tiến công nghệ được cung cấp bởi crypto đã trở nên không còn phù hợp vào thời điểm này vì kỳ vọng hiện tại quá cao. Nhiều nhà phân tích nghiên cứu của TradFi trước đây đã khen ngợi nhiều khía cạnh khác nhau của thị trường crypto, giờ đây đã ca ngợi nó là một tiến bộ mang tính chuyển đổi. Nhiều chính trị gia trên khắp thế giới đang nhận ra sự thay đổi không thể tránh khỏi trong cách các tác nhân của công ty, chính phủ và cá nhân tương tác do crypto.

Có ba nhóm nhà đầu tư crypto và mỗi nhóm sẽ thay đổi danh mục đầu tư theo triển vọng Q1 2022 của họ.

1. Có những người phải quyết định xem có nên phân bổ nhiều tiền fiat hơn vào crypto hay không. Họ chủ yếu quan tâm đến số tiền giảm giá sẽ xảy ra hoặc sẽ không xảy ra. “Tôi bán USD để mua Bitcoin hay Ether?” Chúng đang vượt trội so với mức tăng cung tiền fiat.
2. Có những người phải quyết định xem có nên phân bổ thêm Bitcoin hoặc Ether vào các loại token khác hay không. Họ chủ yếu quan tâm đến việc tìm kiếm các dự án có tác động công nghệ hoặc sự chấp nhận của người dùng sẽ phát triển nhanh chóng, sao cho giá vượt trội hơn so với Bitcoin/Ether. “Tôi có bán Bitcoin/Ether để mua Solana, Cosmos, Terra, v.v. không?”
3. Cuối cùng là nhóm người phải quyết định xem đã đến lúc thanh lý tài sản crypto của họ và quay trở lại trái phiếu chính phủ/fiat hay chưa. Họ phải xác định xem đây có phải là một phần của chu kỳ mà crypto giảm 75% - 90% hay không. Họ muốn bảo vệ giá trị của cải của họ.

Các quyết định chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và Trung Quốc ảnh hưởng đến nhóm 1 và 3. Nhóm thứ hai có thể tạo ra giá trị độc lập, nhưng điều đó sẽ chỉ xảy ra khi có các nền kinh tế khép kín lớn hơn như Metaverses và nhiều DAO. Các hình thức tổ chức crypto này đang ở giai đoạn sơ khai và do đó không thể hoàn toàn ưu tiên các tài sản tài chính hơn tiền mặt và trái phiếu.

Quá trình thăng tiến và suy tàn lặp đi lặp lại này đều phù hợp với bản chất vòng tròn của xã hội loài người. Các hành động tập thể của chúng ta tuân theo một tiến trình giống như làn sóng có thể đoán trước được. Cứ như thể xã hội loài người hoàn toàn tồn tại bên trong một mô hình được lập trình. Một tập hợp các đường cơ sở đã biết được bổ sung bằng các giai đoạn tiến triển, dẫn chúng ta từ phần khởi đầu, đến sự phát triển, sau đó là suy giảm, đến sau cùng là cái chết và tái sinh. Sau khi hoàn thành vòng lặp này hàng triệu lần, chúng ta hy vọng quỹ đạo chung là tiến bộ, nhưng sự trì trệ và suy tàn cũng có thể xảy ra.

1. Ta có thể kiểm soát chúng

Câu chuyện về Evergrande và sự suy giảm liên tục của thị trường bất động sản Trung Quốc nói chung là hoàn toàn tự gây nên hậu quả. Bắt đầu với những cải cách thị trường của Đặng Tiểu Bình vào cuối những năm 1970 và đầu những năm 1980, Bắc Kinh quyết định sẽ đô thị hóa một cách nhanh chóng. Điều đó thúc đẩy việc di chuyển hàng trăm triệu nông dân nghèo từ quê hương nông thôn của họ đến các nơi siêu giàu có, chẳng hạn như Bắc Kinh, Thượng Hải, Thâm Quyến và Quảng Châu (bốn thành phố giàu có nhất, cấp 1), đã đi vào quá trình phát triển sau khi Mỹ bỏ phản đối việc Trung Quốc gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) năm 2001.

Các nhà phát triển bất động sản tư nhân lớn đã mua đất từ ​​chính quyền địa phương và xây dựng nhà ở cần thiết cho sự di cư ồ ạt của con người từ nông trại đến thành phố. Ở một góc độ nào đó, thay vì cung cấp những nơi ở mới cần thiết cho người dân, phát triển bất động sản lại trở thành một công cụ đầu cơ tràn lan. Vì tài khoản vốn đã (và vẫn đang) đóng ở Trung Quốc (tức là họ không thể đầu tư tiền tiết kiệm ra nước ngoài) và thị trường chứng khoán trong nước kém phát triển, mọi người thường hướng tới việc bảo vệ tài sản của mình thông qua quyền sở hữu tài sản.

Dữ liệu tổng thể về nền kinh tế ở Trung Quốc. Các biểu đồ dưới đây minh họa mức độ mà người giàu ở Trung Quốc dành phần lớn tài sản tài chính và quan trọng là đầu tư nhiều vào tài sản.

10% những gia đình top đầu sở hữu gần một nửa tài sản ở Trung Quốc.

Các tỉnh miền Đông, bao gồm các thành phố ven biển như Thượng Hải, Thâm Quyến và Quảng Châu, là những tỉnh giàu có nhất ở Trung Quốc với tỷ lệ lợi nhuận lớn.

Hơn 40% hộ gia đình sở hữu từ hai bất động sản trở lên.

Chính phủ trung ương đã hỗ trợ các nhà phát triển và nhà đầu cơ bằng các khoản vay giá rẻ. Các ngân hàng quốc doanh lớn (thường được gọi là doanh nghiệp nhà nước, hoặc SOE) cho các chủ đầu tư và người mua nhà vay vốn để phát triển các dự án, mua đất và mua các căn hộ. Việc vay tiền để theo đuổi các hoạt động không được nhà nước phê duyệt là rất khó và cực kỳ tốn kém. Kết quả là, Trung Quốc đã tiêu thụ nhiều nguyên liệu thô hơn trong một thời gian ngắn hơn so với bất kỳ quốc gia nào trong lịch sử loài người. Rất nhiều xi măng, thép và các mặt hàng công nghiệp khác đã được đưa vào xây dựng các căn hộ và tòa nhà chọc trời mới.

Trong khi quá trình đô thị hóa nhanh chóng của Trung Quốc mang lại lợi ích cho nhiều người Trung Quốc và các doanh nghiệp toàn cầu, thì ở một góc độ nào đó, việc xây thêm các khu chung cư không mang lại giá trị lớn hơn giá trị của nợ. Bắt đầu từ năm ngoái, Bắc Kinh quyết định thế là đủ và bắt đầu thực hiện các chính sách hạn chế tín dụng chỉ đối với những người vay nặng lãi nhất, tệ nhất là Evergrande.

Có thể dự đoán, sau chưa đầy một năm của cái gọi là chính sách "3 red lines”, Evergrande sắp xảy ra tình trạng vỡ nợ đối với trái phiếu trong và ngoài nước. Có vẻ như Evergrande sẽ bắt đầu “tái cấu trúc” tổng các nghĩa vụ nợ bằng USD của mình. Mặc định là ở đây. Evergrande chỉ là công ty tồi tệ nhất trong số các công ty sử dụng tín dụng giá rẻ trong thời gian quá dài và sau một thời điểm nhất định đã thất bại trong việc tạo ra giá trị kinh tế thực cho Trung Quốc.

Tuy nhiên, toàn bộ mô hình phát triển của quá trình đô thị hóa nhanh chóng sẽ bị đặt vào câu hỏi nếu Bắc Kinh cho phép Evergrande và các công ty như nó thất bại. Tập Cận Bình, thông qua tuyên bố về “thịnh vượng chung” và “chủ nghĩa xã hội đặc sắc Trung Quốc”, đã báo hiệu với thế giới rằng Bắc Kinh tin rằng nền kinh tế Trung Quốc có thể xử lý chu kỳ tín dụng thực đầu tiên kể từ những năm 1990 (khi hệ thống ngân hàng của họ về cơ bản sụp đổ dưới sức nặng của khối lượng lớn nợ xấu và lạm phát).

Nếu ông Tập Cận Bình và đảng nghiêm túc, thì PBOC (Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc) không giải cứu thị trường vốn Trung Quốc bằng cách hạ giá tín dụng và/hoặc cho phép các ngân hàng tự do cho vay trở lại đối với các hoạt động liên quan đến tài sản. Có vẻ như chính phủ sẽ đi đến kết luận đó, có nghĩa là Trung Quốc sẽ không cung cấp thêm tính thanh khoản được in bằng fiat cho các thị trường toàn cầu. Điều đó về cơ bản khiến nhiệm vụ giữ các thị trường tài sản rủi ro toàn cầu được nâng lên cho Fed. Fed, thông qua $120 tỷ mỗi tháng mua trái phiếu, dường như sẵn sàng cung cấp cho các thị trường tài sản tài chính toàn cầu điểm cần thiết để tiếp tục đi lên.

Không thể phủ nhận rằng tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh chóng của hầu hết các nước phát triển trong nửa đầu năm 2021 đã chậm lại đáng kể trong quý III và IV. Trung Quốc tiếp tục vận chuyển lượng hàng kỷ lục ra thế giới, nhưng ngay cả với thế mạnh xuất khẩu này, điều gì đó không thể tránh khỏi - bởi vì vào cuối tuần qua, PBOC đã giảm yêu cầu tỷ lệ dự trữ xuống 0,50%.

Chỉ số Bất động sản CSI 300 (SH000952 INDEX) giảm 20% so với đầu năm.

HSCEI, Chỉ số Doanh nghiệp Hang Seng Trung Quốc (HSCEI INDEX) giảm 20% so với đầu năm. Có những công ty Trung Quốc được niêm yết ở Hồng Kông, những công ty này dễ dàng hơn cho người nước ngoài giao dịch với tài khoản vốn mở của Hồng Kông. Chỉ mục này chứa Evergrande và nhiều tên tài sản và công nghệ khác.

Sự yếu kém trong thị trường chứng khoán Trung Quốc và lợi tức trái phiếu Trung Quốc chất lượng thấp tăng vọt cho thấy Bắc Kinh chấp nhận hậu quả từ những lựa chọn chính sách của họ để thống trị các công ty công nghệ lớn và đè bẹp các nhà phát triển bất động sản trong nước. Không biết điều gì trên thực tế đã thay đổi, nhưng PBOC hạ thấp yêu cầu RRR và giảm chi phí tín dụng - điều này sẽ được tăng lên để giúp đất nước thoát khỏi tình trạng nghiện tiền dễ dàng - cho thấy phép tính đã thay đổi phần nào đối với Bắc Kinh. (RRR được hiểu là tỷ lệ lợi tức thấp nhất mà các nhà đầu tư có thể chấp nhận từ khoản đầu tư).

Nó sẽ cho biết những người nắm giữ trái phiếu ở nước ngoài bằng USD của Evergrande đã bị nhồi nhét tư tưởng cỡ nào. Liệu Bắc Kinh có lao vào và cung cấp một cứu cánh cho các trái chủ ở nước ngoài, giảm bớt thiệt hại của họ, để ngăn chặn các tác động của chu kỳ tín dụng tiêu cực lâu hơn một chút? Nếu họ quay lưng lại với tuyên bố sẵn sàng cho phép nền kinh tế của họ suy giảm nghiêm trọng, thì chúng ta có thể hiểu đó là một tín hiệu cho thấy dòng tín dụng giá rẻ chảy vào Trung Quốc (và sau đó là thế giới) sẽ đẩy giá tài sản rủi ro lên tất cả.

Bắc Kinh không thể duy trì một đồng Nhân dân tệ mạnh, theo đuổi các biện pháp kích thích tiền tệ trong nước và duy trì một tài khoản vốn đóng. Theo dõi chặt chẽ tỷ giá USD/CNY, nếu Bắc Kinh nghiêm túc về việc in tiền với số lượng khổng lồ một lần nữa, đồng tiền này sẽ phải suy yếu. Cho rằng PBOC duy trì chính sách đồng Nhân dân tệ mạnh trước COVID, việc quan sát các khía cạnh sẽ cho chúng ta biết về mặt chính trị mà Trung Quốc muốn phát triển nền kinh tế của mình theo hướng nào.

Nếu Trung Quốc tham gia chiến dịch nới lỏng tiền tệ một lần nữa, đó là một bước phát triển tích cực đối với Fed. Bởi vì sức nóng chính trị của Fed về nhu cầu kiềm chế lạm phát có thể buộc phải tăng lãi suất trong quý 1 năm sau. Nếu Trung Quốc vẫn tích cực nới lỏng để duy trì mô hình tăng trưởng kinh tế của họ, Fed có thể thắt chặt các chính sách tiền tệ của mình mà không ảnh hưởng tiêu cực đến giá tài sản rủi ro của Mỹ và toàn cầu. Nó có thể bắt đầu hoạt động tích cực hơn để kiềm chế lạm phát và giải quyết những lo ngại liên quan từ một số thành phần của nó mà không làm tổn hại đến túi tiền của những người giàu có.

2. Có hàng trăm vấn đề nhưng Giảm phát không nằm trong đó

Bạn biết điều đó thật tồi tệ khi bạn phải thay đổi hoàn toàn suy nghĩ “lạm phát là nhất thời” của mình - bởi vì chính phủ nhận ra rằng Jedi không để tâm đến việc lừa người dân tin rằng số liệu về lạm phát cao nhất trong gần 40 năm là vô hại và tạm thời.

Đảng Dân chủ đang tiến nhanh vào cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2022, nhờ vào lạm phát tài khóa và tiền tệ. Giống như một nhân viên chính phủ giỏi, Chủ tịch Fed luôn làm những gì mà ông lớn yêu cầu, bất kể đảng phái chính trị của ông ta là gì. Tổng thống cần phải đánh bại lạm phát ngay bây giờ, và ông đã kêu gọi hội đồng thống đốc đáng kính của Cục Dự trữ Liên bang thay đổi quan điểm của họ.

Nhiều người tham gia thị trường tin tưởng một cách ngây thơ rằng các nguyên tắc cơ bản của thị trường chứng khoán - và các tài sản rủi ro nói chung - được thúc đẩy bởi sức mạnh kinh tế thực tế, chứ không phải là việc in tiền bừa bãi. Mỗi khi Fed phát đi tín hiệu rằng họ sẽ giảm tốc độ mua trái phiếu một cách bừa bãi, thị trường sẽ phản ứng tiêu cực theo thời gian.

Người ta có thể lập luận rằng vụ sụp đổ crypto chứng kiến ​​Bitcoin và Ether mất hơn 20% giá trị vào ngày 4 tháng 12 là báo hiệu sự giảm giá nghiêm trọng của giá tài sản rủi ro. Do thị trường này vốn là thị trường tự do duy nhất còn lại trên toàn cầu, chúng hoạt động như một thiết bị báo động. S&P 500 cũng giảm, nhưng trong khoảng thời gian 5 ngày kể từ khi đóng cửa giao dịch vào ngày 29 tháng 11 đến ngày 6 tháng 12, nó đã giảm khoảng 1,55% (so với mức giảm 16% của Bitcoin).

Tôi tin rằng Bitcoin có giá trị dự đoán lớn hơn về các điều kiện tiền tệ trong tương lai so với bất kỳ tài sản nào khác. Đó là bởi vì Bitcoin không bị thao túng trực tiếp bởi các giao dịch mua của ngân hàng trung ương toàn cầu như cổ phiếu và trái phiếu chính phủ/công ty. Bất kỳ tài sản tài chính nào nằm trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương đều thích hợp để nhắm mục tiêu giá có động cơ chính trị. Do Fed vẫn đang mua hơn 100 tỷ USD trái phiếu mỗi tháng, tác động tiêu cực đến giá trái phiếu ngừng mua và khả năng tăng lãi suất sẽ chỉ còn vài tháng tới.

Thực tế là cả những người tham gia thị trường bán lẻ và tổ chức trên toàn cầu có thể tụ tập trong một thị trường tự do, Bitcoin và bày tỏ niềm tin của họ về việc liệu tiền fiat sẽ trở nên giá trị hơn hay ít giá trị hơn, cho thấy Bitcoin cung cấp một tín hiệu tuyệt vời về cách thị trường diễn giải sự thay đổi trong Lời nói của Fed và chính sách tiền tệ hướng tới tương lai của nó.

Nhiệm vụ bí mật của Fed là giữ cho các nhà đầu tư toàn cầu cảm thấy giàu có bằng cách hỗ trợ S&P 500. Nhưng họ chỉ có thể làm điều đó cho đến khi nào - chính trị của lạm phát quy định rằng phải làm gì đó. Điều gì đó đang thay đổi câu chuyện để thừa nhận rằng lạm phát sẽ không nhanh chóng biến mất và thay vào đó sẽ tồn tại với chúng ta trong một thời gian, và để báo hiệu cho thị trường rằng Fed nghiêm túc về việc thay đổi chiến thuật để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát trong trung hạn. Hy vọng rằng đối với Đảng Dân chủ, trung hạn là một thời gian trước khi họ mất ghế trong Quốc hội và Thượng viện vào tháng 11 năm 2022.

Trong khi một đợt tăng nhỏ có vẻ không gây ra nhiều thiệt hại như vậy, nhưng khi bạn rút khỏi lãi suất 0%, giá trái phiếu sẽ phản ứng dữ dội theo cách không có lợi đối với những người nắm giữ lâu dài. Đó chỉ là bản chất của phép toán liên kết ở giới hạn 0. Đối với cổ phiếu, nó cũng tệ như vậy.

Chuyển sang crypto, đó là câu chuyện tương tự. Các điều kiện tiền tệ dễ dàng đóng vai trò là chất thúc đẩy sự gia tăng đáng kinh ngạc trong việc áp dụng các khía cạnh khác nhau của hệ sinh thái sau tháng 3 năm 2020. Công nghệ sẽ không thay đổi đáng kể vào tháng 3 năm 2022, nhưng các điều kiện tiền tệ và định hướng chung của thị trường sẽ được giữ vững bất kỳ tài sản rủi ro nào - vì sợ rằng chúng bị mắc kẹt với tiền pháp định giảm giá nhanh chóng.

Về mặt chính trị, Mỹ không thể tiếp tục thúc đẩy nền kinh tế của mình bằng tiền tự do. Giá xăng cao và giá hàng hóa mức trần cung cấp bằng chứng cụ thể cho cử tri rằng các chính sách kiểm tra kích thích và máy in tiền của Fed… gây hại trực tiếp cho ví tiền của họ.

3. Squid Game

Một bên là Trung Quốc, những người - để đỡ đòn cho việc cố ý phá hủy thị trường bất động sản của họ - đã bắt đầu nới lỏng các điều kiện tiền tệ. Phía bên kia là Mỹ, do chính trị bầu cử năm 2022, cần phải xuất hiện để chống lạm phát để đảng cầm quyền có cơ hội tiếp tục nắm quyền.

Chi-Merica như là Janus của nền kinh tế thế giới. Mô hình kinh tế của mỗi bên phụ thuộc vào bên kia. Trung Quốc cần thị trường tiêu dùng Mỹ để bán hàng xuất khẩu của mình vào. Mỹ cần lao động giá rẻ của Trung Quốc để các công ty và tầng lớp thống trị của họ có thể tiếp tục kiếm được lợi nhuận trên mức trung bình, giữ cho tỷ lệ thu nhập của người lao động ở mức thấp và giữ cho thị trường tài sản của họ luôn sôi động.

Fed sẽ tiếp tục thắt chặt các điều kiện tiền tệ cho đến thời điểm mà cổ phiếu giảm (Fed đặt thấp hơn 20% so với mức cao nhất mọi thời đại của S&P 500), hoặc một số phần của thị trường Kho bạc Mỹ ngừng hoạt động bình thường. Trong khi PBOC đồng thời nới lỏng, nó cho phép Fed đảo ngược tác động của việc mở rộng cung tiền và thâm hụt tài khóa lớn nhất kể từ Thế chiến II.

Khi chúng ta bước sang cuối năm 2021 và quý 1 năm 2022, không biết làm thế nào chúng ta có thể thấy Bitcoin ở mức $69,000 hoặc Ether ở mức $5,000. Mặc dù vậy, ta có thể tưởng tượng ra một thị trường hỗn độn, đi ngang, nhàm chán với những đợt biến động đi xuống nhỏ sau đó là một đợt phục hồi trầm lắng. Do đó, khi quay lại ba loại nhà đầu tư crypto hiện có, đây là cảm nhận của tôi.

1. Đối với những người đang quyết định có nên phân bổ nhiều tiền fiat hơn vào crypto, không thấy có cách tiền kiếm được từ việc rảnh rỗi hay dễ dàng hơn. Do đó, nên đứng ngoài cuộc cho đến khi cơn bão lắng xuống sau đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng 3 năm 2022 hoặc tháng 6 năm 2022. Hãy đề phòng sự bùng phát về giá tài sản rủi ro nếu Fed tăng, tiếp theo là việc nhanh chóng nối lại chính sách lãi suất bằng 0 và mua trái phiếu tích cực. Khi Fed báo hiệu trở lại hoạt động kinh doanh như bình thường, thì đó là lúc bạn phải sao lưu xe tải.

2. Đối với những người sẽ duy trì với crypto của họ, nhưng phải phân bổ giữa các đồng coin khác nhau, các đồng coin hoạt động tốt hơn có thể sẽ liên quan đến Metaverse, Play-2-Earn hoặc NFT. Sự thành công của những chủ đề này không phụ thuộc vào các điều kiện tiền tệ toàn cầu, mà là sự thay đổi thực tế trong hành vi của những người mà cuộc sống của họ có thể được cải thiện đáng kể khi áp dụng các hình thức công nghệ mới.

3. Đối với những người thích giao dịch bằng crypto của họ hơn so với tiền pháp định, đánh giá sai lầm về khía cạnh sức mạnh của USD và trái phiếu dài hạn hoạt động tốt trong trung hạn. Một lần nữa, các điều kiện tiền tệ trong trường hợp tốt nhất sẽ đi vào bế tắc, và trong trường hợp xấu nhất sẽ trở nên chặt chẽ hơn.