Kho bạc crypto của công ty, Bài học từ TradFi và các tính năng của sản phẩm để giành chiến thắng trong Web3

Hiểu được phạm vi của các tính năng như lưu ký, cho vay, thanh toán, v.v., đã đóng vai trò như thế nào trong Kho bạc TradFi và áp dụng nó cho các doanh nghiệp Web3 để xây dựng.

Kho bạc crypto là một lĩnh vực mới hấp dẫn để hiểu và một lĩnh vực chúng ta sẽ thấy toàn bộ hệ sinh thái công cụ xuất hiện Sự xuất hiện của một hệ thống tài chính mới ngụ ý rằng một cơ hội thế hệ xuất hiện để thay đổi cách chúng ta nghĩ về cách các khía cạnh của cơ sở hạ tầng tài chính crypto được xây dựng và giành chiến thắng, vì nhiều quy trình trong số này chỉ mới được hiểu ngay bây giờ.

Quản lý ngân quỹ đề cập đến hành động rộng rãi là quản lý nhóm quỹ có trong bảng cân đối kế toán của chúng. Phần mềm trong không gian này về cơ bản là các dịch vụ loại CFO-in-a-box giúp các công ty hiểu được tình trạng kho bạc của họ. Các công ty doanh nghiệp nói chung kế thừa trong không gian TradFi bao gồm các công ty công nghệ doanh nghiệp lớn, Oracle, Microsoft, v.v. và các công ty kế thừa chuyên biệt nhỏ hơn như Kyriba, HazelTree, v.v., giúp các CFO hiểu được tình trạng kho bạc của họ. Sở hữu tư duy CFO về kho bạc cũng quan trọng như cơ hội giành được IoS for Finance.

3 điều chúng ta cần tìm hiểu:

A. Loại khách hàng chính của kho bạc crypto là ai?

B. Các sản phẩm khác nhau/các mô hình kinh doanh ban đầu là điểm kết nối cho quan điểm chia sẻ về kho bạc crypto là gì?

C. Những bài học lịch sử từ TradFi có thể giúp chúng ta hiểu về tư duy kho bạc là gì?

#A: Việc tạo ra các loại cryptocurrency đã làm phát sinh 4 loại khách hàng doanh nghiệp chính theo một cách nào đó:

1. Fiat => Các tài khoản staking stablecoin có lợi suất cao (Các công ty truyền thống muốn lợi nhuận crypto nhưng không muốn tài sản)

2. Fiat => Crypto => Crypto (Các tổ chức muốn hoạt động giao dịch crypto)

3. Fiat => Crypto (Các tổ chức muốn tài sản crypto nhưng không muốn giao dịch trong ngày)

4. Crypto => Crypto (Các tổ chức crypto chủ yếu lưu trữ tài sản crypto, không cần nhiều fiat)

1. Defi mullet được định nghĩa là các nền tảng có vẻ giống như các công ty fintech truyền thống từ quan điểm của người dùng (về trải nghiệm người dùng và quy trình), nhưng nó tận dụng cơ chế Web3/crypto trên phần phụ trợ. Khách hàng mục tiêu ở đây là các doanh nghiệp truyền thống, ít tương tác với hệ sinh thái Defi.

Với sự gia tăng của toàn bộ hệ sinh thái tài khoản tiết kiệm stablecoin, các công ty đa tài khoản như Meow đã xuất hiện, cung cấp lãi suất giống như crypto cho các khoản tiền gửi fiat.

2. Đề cập đến các tổ chức tài chính đang giao dịch tích cực và có nhu cầu về khả năng hiển thị danh mục đầu tư trên nhiều loại tài sản luôn thay đổi. Khách hàng mục tiêu ở đây là các tổ chức tài chính có thể bao gồm các quỹ đầu cơ và các văn phòng gia đình đang tích cực giao dịch tài sản crypto.

3. Đề cập đến các tổ chức tài chính đang tìm cách tiếp xúc lâu dài với loại tài sản crypto, nhưng không coi mình là nhà giao dịch tích cực. Khách hàng mục tiêu ở đây là các tổ chức tài chính có thể bao gồm các công ty lớn đang tìm cách đa dạng hóa cơ sở ngân quỹ của họ và thường sẽ giữ crypto của họ trong một thời gian dài.

4. Đề cập đến các tổ chức crypto có ít tương tác với fiat và chủ yếu nắm giữ các token gốc, ETH/BTC, stablecoin, v.v. Khách hàng mục tiêu ở đây là các tổ chức bao gồm các công ty chỉ huy động vốn từ ICO, DAO và nói chung là crypto -các tổ chức động lực. Trong phân khúc này, chúng tôi đã thấy kho bạc DAO mở rộng từ 400 triệu lên 16B trong vòng chưa đầy một năm vào năm 2021 và chúng tôi chỉ mới bắt đầu.

Thông thường, các kho bạc doanh nghiệp đã giành được theo những cách sau:

• Coi giữ
• Phần mềm Kế toán/Tính lương Chuyên dụng

Trong Fintech truyền thống, gần đây chúng ta đã thấy sự xuất hiện của các tính năng sau để giành được Kho quỹ Mindshare

• Thanh toán
• Cho vay
• Chuyển tiền
• Thẻ tín dụng doanh nghiệp/ Quản lý chi phí
• Tổ chức
• Và thảo luận về khía cạnh gốc Web3 độc đáo của Stablecoin

1. Sự coi giữ

TradFi: Lưu ký dường như là cách rõ ràng nhất và dễ dàng nhất để sở hữu không gian kho bạc. Các ngân hàng là ví dụ rõ ràng nhất về cách họ trở thành lớp giao tiếp chính giữa các Tổ chức tài chính và kho bạc Crypto của họ. Về cơ bản, tất cả các ngân hàng mới của SMB đều coi việc có thể trở thành tài khoản tiền gửi chính cho các ngân hàng SMB là chén thánh cho sự tin tưởng và do đó trở thành IoS của Tài chính. Hầu hết các TradFi Fintech đều cố gắng tập trung vào việc cải thiện trải nghiệm người dùng khi mở hoặc điều hướng trải nghiệm ngân hàng.

Crypto: Tương tự trong Crypto và các sàn giao dịch như Kraken, Coinbase và Matrixport có thể nhanh chóng trở thành lớp giao tiếp chính giữa các Tổ chức tài chính và kho bạc crypto của họ. Mặc dù trường hợp sử dụng chính của các sàn giao dịch là để giao dịch tài sản, nhưng nhiều sàn giao dịch này cũng trở thành người giám sát thực tế cho các tổ chức tài chính.

Ngay cả các giải pháp không lưu ký như các công ty ví phần cứng, giải quyết vấn đề lưu ký, cũng thấy mình có vị trí tuyệt vời để bán các giải pháp ngân quỹ doanh nghiệp. Ví dụ, Ledger đã xây dựng giải pháp phần mềm Ledger Enterprise dựa trên giải pháp ví lạnh phần cứng của nó.

Giả thuyết về cơ hội: Lưu ký là một quá trình được hiểu rõ ràng và là một phần rõ ràng. Chúng tôi đã thấy các giải pháp quản lý ngân quỹ xuất hiện một cách tự nhiên từ những người giám sát trong cả TradFi và Crypto, và nên tiếp tục xem chúng có thể giành được thị phần của sư tử trong không gian quản lý ngân quỹ.

2. Kế toán chuyên dụng/Bảng lương SaaS

TradFi: Phần mềm Kế toán Chuyên dụng có thể từ dự kiến ​​- từ tận dụng Microsoft/Oracle/Kyriba/Novantas - đến bất ngờ - với những người chơi như Khatabook và Bukukas tận dụng phần mềm kế toán để giành lợi thế trước các SMB.

Crypto: Cơ sở hạ tầng kế toán chuyên dụng vẫn còn tương đối mới nhưng là một điểm đau rõ ràng. Các công ty như Multis, Utopia, Coinshift, Gilded Finance đang cố gắng xây dựng các dịch vụ kế toán và trả lương cho các kho bạc Crypto.

Giả thuyết về cơ hội: Với bảng lương, bắt đầu thấy các sắc thái trong sự phát triển SaaS kế toán Crypto. Cũng giống như bảng lương (đặc biệt là đối với các công ty bản địa Crypto, nơi nhân công thường là chi phí chính) là sản phẩm hỗ trợ tự nhiên cho hầu hết các fintech của TradFi để thâm nhập vào quản lý ngân quỹ của công ty, bảng lương Crypto đã đại diện cho sản phẩm nêm rõ ràng nhất để giải quyết đầu tiên. Lấy cảm hứng từ các vở kịch quản lý ngân quỹ của Tradfi, các sản phẩm khác đang nổi lên có thể sẽ bao gồm phân tích rủi ro ngân quỹ, quản lý thanh khoản cho các chương trình khuyến khích, phân tích thuế và kiểm toán, và quản lý các khoản phải thu. Các phân tích áp dụng chung tập trung hơn vào tài chính như phân tích thuế và rủi ro sẽ hấp dẫn rộng rãi hơn đối với tất cả các phân khúc khách hàng tiềm năng (ví dụ: thương nhân, tradfi và các công ty Crypto).

Một trường hợp sử dụng cụ thể được tìm thấy duy nhất giữa các kho bạc bản địa crypto cũng sẽ xoay quanh việc cung cấp các tiêu chuẩn minh bạch. Để duy trì đặc tính phân quyền và minh bạch, các kho bạc bản địa crypto sẽ ngày càng thấy mình bị áp lực phải cung cấp tính minh bạch dễ dàng cho các kho bạc DAO, đại diện cho cơ hội cho các ‘Blockexplorers’ cho các kho bạc DAO/crypto.

3. Thanh toán

TradFi: Thanh toán đã nổi lên như một cách khá bất thường để giành được kho bạc. Bharatpe đã trở thành kỳ lân 3B bằng cách tận dụng hệ thống thanh toán bằng mã QR của họ để thuyết phục các MSME ở Ấn Độ tận dụng các dịch vụ tài khoản lãi suất cao (12%) của họ. Sự tin tưởng ban đầu có được từ việc giúp các doanh nghiệp chuyển tiền cho phép họ bán thêm các dịch vụ ngân quỹ một cách tự nhiên, thường bắt đầu với float đã được nắm bắt trong hệ sinh thái thanh toán.

Crypto: Ít nhất là đối với người tiêu dùng, các khoản thanh toán cũng đã xuất hiện cho ‘kho bạc bán lẻ’ với các khoản thanh toán Chai cung cấp lãi suất cao cho fiat mà người dùng gửi vào ví điện tử thanh toán Chai của họ.

Giả thuyết về cơ hội: Tương tự như cách Chai thực hiện cho người tiêu dùng và Bharatpe thực hiện cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, các cổng thanh toán cho người bán có thể đại diện cho một cách để tham gia quản lý ngân quỹ cho cả các công ty crypto, cũng như cách chuyển crypto tự nhiên nhất cho các công ty truyền thống đang tìm kiếm để thanh toán rẻ hơn. Ví dụ: một cổng người bán có thể cung cấp để cung cấp lợi nhuận cho số khối mà người bán có trên cổng đó.

Hơn nữa, do bản chất rộng lớn của các token ngoài kia, các công ty Crypto muốn thực hiện thanh toán bằng token gốc sẽ thấy giá trị trong các cổng thanh toán cung cấp giải quyết tự động thành tiền tệ mà người bán muốn nhận (tức là chỉ USDC), như trái ngược với việc phải chịu phí gas hai lần, lần đầu tiên chuyển đổi thành đơn vị tiền tệ nhận và sau đó gửi đơn vị tiền tệ đó đến người bán nhận tiền.

4. Cho vay

TradFi: Cho vay cũng đã nổi lên như một trường hợp nêm thú vị theo cách tương tự như Thanh toán. Các ngân hàng mới của SMB như Koinworks, Validus và Aspire đã xuất hiện từ nền tảng cho vay SMB ban đầu, xây dựng lòng tin để biện minh cho việc quản lý ngân quỹ. Các công ty bao thanh toán/cho vay như Capchase cũng đang nhìn thấy cơ hội xây dựng các giải pháp quản lý ngân quỹ.

Crypto: Do bản chất của cách cho vay xuất hiện trong Crypto, lần đầu tiên xuất hiện (và hiện tại vẫn chủ yếu tập trung) xung quanh cho vay phi tập trung. Các công ty cho vay quá mức tập trung đã có xu hướng thoát ra khỏi các công ty ưu tiên lưu ký và bắt đầu cung cấp một số dịch vụ ngân quỹ - như sản phẩm Tesseract’s Earn. Chúng tôi vẫn chưa thấy các công ty Crypto đầu tiên cho vay phi tập trung trưởng thành đến mức các sản phẩm quản lý ngân quỹ đã xuất hiện từ các nền tảng này.

Giả thuyết về cơ hội: Tuy nhiên, điều này có thể xuất hiện khi các hình thức cho vay mới hơn xuất hiện và phổ biến. Thật thú vị khi lưu ý rằng động lực tương tự của các ràng buộc tín dụng phi tập trung đã tạo ra các ngân hàng mới cho vay đầu tiên ở các thị trường mới nổi ở Châu Á được nhân rộng trong các ràng buộc tín dụng phi tập trung được tìm thấy trong crypto, gợi ý về tiềm năng cho các mô hình cho vay phi tập trung chuyển sang các ngân hàng mới SMB crypto. Các nền tảng cho vay phi tập trung có thể có vị trí tốt để giành được quyền quản lý ngân quỹ giống như cách mà các công ty cho vay SMB trong TradFi đã phân nhánh để giành chiến thắng trong quản lý ngân quỹ. Các công ty tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ cho vay có thể tự phân nhánh thành một ngân hàng mới SMB.

Những người cho vay crypto chuyên biệt như những người cho vay phi tập trung đối với các DAO cũng có thể đại diện cho một nút thắt tuyệt vời để giành chiến thắng trong việc quản lý kho quỹ dành riêng cho DAO.

5. Chuyển tiền

TradFi: Chuyển tiền đã nổi lên như một lĩnh vực để giành chiến thắng trước các ngân hàng định hướng xuất khẩu/nhập khẩu. Các ngân hàng SMB Neobank như Airwallex, Neat và Wise đều bắt đầu khi các công ty giải quyết cơ bản các vấn đề chuyển tiền trước khi mở rộng thành bộ sản phẩm neobanking.

Crypto: Chuyển tiền chưa bao giờ nổi lên như một lĩnh vực quan tâm chính đối với các công ty di chuyển tài sản kỹ thuật số xuyên biên giới, do bản chất không biên giới của tài sản kỹ thuật số. Mô hình kinh doanh có liên quan gần nhất có thể sẽ là off-up, nhưng điều này sẽ đại diện cho một phần nhỏ vì giá trị của off-up có được từ các công ty đang tìm cách thoát vào hệ sinh thái TradFi.

Giả thuyết về Cơ hội: Tuy nhiên, một phân khúc khách hàng chuyển tiền sẽ phù hợp với các công ty truyền thống đang tìm kiếm các giải pháp chuyển tiền rẻ hơn. Bằng cách tận dụng lời hứa của crypto về việc chuyển tiền rẻ hơn, kho bạc doanh nghiệp có thể được chiến thắng theo cách tương tự như các ngân hàng neo đầu tiên về chuyển tiền của TradFi đã phát triển.

6. Thẻ tín dụng doanh nghiệp

TradFi: Cơ hội của thẻ tín dụng doanh nghiệp như một cái nêm ban đầu để giành được ngân khố doanh nghiệp là rất rõ ràng - nhiều kỳ lân với sự phát triển đáng kinh ngạc đã được sinh ra trong không gian này trong một thời gian tương đối ngắn thông qua Brex, Divvy, Ramp, v.v. Thẻ tín dụng như một cách để giành chiến thắng trong phần mềm quản lý chi phí, cũng như một cách để giành chiến thắng trong quản lý kho quỹ nói chung. Các công ty như Brex thậm chí đã chuyển sang cung cấp cho các công ty TradFi tiếp xúc với crypto

Crypto/Giả thuyết về cơ hội: Cơ hội trong crypto ít trực tiếp hơn. Brex cho các công ty gốc crypto chắc chắn đã được thảo luận sôi nổi, nhưng có một vài trở ngại tạm thời hiện đang ngăn chặn cơ hội này. KYC dành cho nhân viên/cộng tác viên DAO muốn ẩn danh, sự non nớt của các quy trình tổ chức của DAO ngày nay và quy trình quy trình làm việc xung quanh bảo mật ví multi-sig thể hiện một số khó khăn về cấu trúc và tạm thời đối với việc xây dựng Brex gốc crypto. Có thể cho rằng khi các DAO/công ty crypto trưởng thành, chúng ta sẽ thấy Brex cho crypto vượt qua một số trở ngại này.

7. Stablecoin

TradFi: Tương đương với Stablecoin là các Ngân hàng Trung ương, sẽ không đóng vai trò chính trong hoạt động hàng ngày của kho bạc doanh nghiệp. Các công ty nhận được tiền tệ định danh cần thiết cho các hoạt động hàng ngày chỉ đơn giản từ vốn chủ sở hữu hoặc các bên liên quan nợ của họ.

Crypto: Tuy nhiên, trong crypto, nhu cầu nắm giữ hoặc truy cập stablecoin cho các yêu cầu về vốn lưu động (ví dụ: trả lương) là một nhu cầu mà các công ty gốc crypto phải đối mặt nhiều hơn. Mặc dù có thể xây dựng kho quỹ stablecoin bằng cách trao đổi token gốc hoặc ETH/BTC thông qua các sàn giao dịch, các công ty cũng có thể đơn giản làm việc với các nhà phát hành stablecoin trực tiếp như Circle, Maker, v.v.

Giả thuyết về cơ hội: Do mối quan hệ trực tiếp như vậy giữa các công ty phát hành stablecoin và các công ty (theo cách không tồn tại trong TradFi), các công ty phát hành stablecoin có vị thế tuyệt vời để bán thêm các giải pháp quản lý ngân quỹ (vì họ đang trực tiếp cấp tiền vào kho bạc ). Chúng tôi đã thấy điều này với việc Circle tung ra các giải pháp ngân quỹ doanh nghiệp cho cả các công ty gốc crypto và các công ty truyền thống đang tìm cách tiếp xúc/lợi nhuận crypto.

8. Tổ chức

TradFi: Các Fintech đã tìm cách kết hợp các dịch vụ thành lập như một phần của một cách dễ dàng để giành được quyền lưu ký, bằng cách kết hợp các dịch vụ lưu ký/tài khoản ngân hàng với các dịch vụ kết hợp như đã thấy trong Stripe Atlas, Mercury, Aspire.

Crypto: Sự kết hợp là một tuyên bố vấn đề ít rõ ràng hơn trong crypto, đặc biệt là khi khuôn khổ quy định và thị trường mong muốn rủi ro kiểm duyệt vẫn đang được phát triển. Tính đến thời điểm viết bài, đặc biệt là trong trường hợp của DAO, một số cấp pháp nhân được mong muốn vì lý do cung cấp lá chắn trách nhiệm và lợi ích của nhân viên. Do đó, đã có toàn bộ ngành công nghiệp nền tảng, như Syndicate DAO, dành riêng để giúp tạo ra/kết hợp các thực thể pháp lý cho DAO và các công ty crypto khác.

Giả thuyết về cơ hội: Hiểu được nhu cầu pháp lý và kết hợp đại diện cho một tuyên bố vấn đề khó khăn cho các công ty crypto và đại diện cho một cái nêm được hiểu rõ để chiếm lĩnh quản lý ngân quỹ.

Tóm lại, chúng ta có thể thấy rằng các bài học từ TradFi rất hữu ích để hiểu nhiều tính năng sản phẩm có thể nổi lên để giành chiến thắng trong kho crypto, trên nhiều phân khúc khách hàng với các trường hợp sử dụng, nhu cầu và điểm xuất phát rất khác nhau.

Kho bạc crypto chắc chắn là một không gian dành cho nhiều người chiến thắng, ngay cả trong các phân khúc khách hàng cụ thể và sẽ rất thú vị khi xem làm thế nào, khi các doanh nghiệp tiếp tục tích lũy tài sản crypto đáng kể và yêu cầu công cụ lớn hơn để quản lý bảng cân đối kế toán của họ.