Chiến lược cân bằng tốt nhất cho dân crypto

Rất nhiều dân crypto phân bổ tài sản không tương xứng trong loại lĩnh vực này.

Khoảng 90% hoặc nhiều hơn tài sản của họ phụ thuộc vào hiệu suất "tiền ảo" internet. Mặc dù việc ta tin tưởng vào crypto trong tương lai và việc đặt cược tập trung vào chúng là một cách tuyệt vời để tăng lượng tài sản, tuy nhiên với tư cách là một nhà đầu tư thông minh, bạn nên xem xét xây dựng một hàng rào để chống lại sự biến động trong một thị trường Gấu. Bất kỳ ai đã trải qua một lần đều nếm trải nỗi đau này - và không ai muốn trải qua nó một lần nữa. Còn nếu bạn chưa biết thị trường Gấu trước đây, tốt nhất là nên chuẩn bị tinh thần trước khi chúng ập tới.

Vấn đề là nhiều người trong chúng ta đều bị mất tiền bởi cùng câu hỏi: "Tôi nên đặt tiền của mình vào đâu?"

Hãy xem qua một số tùy chọn có sẵn dựa trên đường tỷ lệ rủi ro được đơn giản hóa này.

Lựa chọn "an toàn" nhất là tiền mặt. Trong lịch sử, lưu trữ tiền mặt trong một tài khoản tiết kiệm lãi suất cao cho phép nguồn thu nhập thụ động ổn định, nhưng chiến lược này không còn hiệu quả nữa. Lãi suất trung bình trên tài khoản tiết kiệm là 0.06%APR. Nhưng tệ hơn, tổng lượng USD lưu thông tăng 37% từ năm 2020. Điều này gây ra lạm phát dẫn tới bong bóng vì câu chuyện từ "nó sẽ không xảy ra" trở thành "nó chỉ là tạm thời", và sau đó là "nó đang nằm ngoài dự kiến".

Không thể phủ nhận rằng lạm phát đang tăng dần. Các chính phủ đang in tiền tệ fiat với tốc độ chưa từng có. Chiến lược tiền mặt ngày nay là giữ những gì bạn cần cho chi phí sinh hoạt và có thể là một vài tháng trong quỹ của bạn.

Vậy, nếu bạn đang giữ những đồng bạc xanh nhằm bảo toàn tài sản của mình, có thể bạn sẽ hối hận trong thập kỷ tới.

Vậy tiền mặt không còn là một lựa chọn sáng suốt nữa - what's next?

Một bước chuyển tiếp theo từ tiền mặt trên biểu đồ rủi ro là thị trường trái phiếu. Thực sự là một trò đùa. Không chắc liệu có ai dưới 30 tuổi đang đầu tư vào thị trường này hay không. Kho bạc Hoa Kỳ đưa ra hạn mức 1 năm 0.1% APR, 5 năm có thể là 1.0%, 10 năm là cao nhất khoảng 1.5% trong khi 30 năm là 2.0%. Ngay cả Chứng khoán được bảo vệ Lạm Phát bởi Kho bạc (TIPS), offer của Chính phủ được cho là nhằm bảo vệ các nhà đầu tư trước kịch bản xấu, tỷ lệ ròng là -1% (âm).

Nhìn vào trend này, có vẻ như tỷ giá sẽ không tăng lên trong tương lai (thật sự mà nói, chính phủ Hoa Kỳ không đủ khả năng làm điều đó).

Mặc dù nguồn cung M2 (tiền mặt và các khoản tương đương tiền mặt) đã tăng 37% trong chưa tới 2 năm. Nếu tài sản của bạn không tăng cùng tốc độ đó trong cùng chu kỳ, bạn đang "chịu thua" Jerome và máy in tiền. Đúng, đây là cách nói đơn giản hóa nhưng đúng trọng tâm – bạn cần tạo ra lợi tức cao hơn tốc độ nguồn cung tiền đang mở rộng. Do đó, nếu bạn ủy thác cho chính phủ Hoa Kỳ bằng cách mua trái phiếu 10 năm hoặc 30 năm, bạn đã giảm -23% so với lạm phát.

Vậy, không thể dựa vào "lợi tức phi rủi ro" mà chính phủ cung cấp. Chúng ta còn gì?

Lựa chọn tiếp theo là chứng khoán hỗn hợp và chứng khoán lợi suất cao. Những thứ này giống như trái phiếu công ty, nhưng lợi suất trung bình 2% là không đủ.

Điều đó đưa chúng ta đến với thứ tiếp theo: thị trường chứng khoán.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ có một lịch sử lâu dài về lợi nhuận bền vững và vừa phải, vì vậy nó có thể giống như những lựa chọn thay thế tự nhiên nhất cho dân crypto. Vấn đề là nó không thực sự phù hợp với chiến lược cân bằng. Bạn đã chọn rủi ro cao với crypto. Bạn muốn một thứ gì đó rủi ro thấp hơn.

Hãy nhìn cổ phiếu GME, AMC, TSLA và những điều xảy ra trong một, hai năm qua kể từ khi máy in tiền bắt đầu hoạt động. Các chiến lược đầu tư của Warren Buffet dựa trên các nguyên tắc cơ bản vẫn sẽ mang lại cho bạn lợi nhuận, nhưng chắc chắn chúng sẽ bị các cổ phiếu công nghệ lấn át.

Thị trường chứng khoán dần giống như một sòng bạc, chỉ ít biến động hơn thị trường crypto. Và trong môi trường rủi ro này, các mối tương quan phần lớn là giống nhau. Nếu có một số điều chỉnh thị trường lớn (như sự cố COVID), crypto và cổ phiếu có khả năng đi xuống cùng nhau. Cả hai đều là tài sản có rủi ro. Như đã đề cập, đây thực sự không phải thứ bạn muốn tìm kiếm.

Bạn đang nhận được lợi nhuận thấp hơn với cùng mối tương quan. Không đáng thử.

Ok... Vậy tiền mặt, chứng khoán, trái phiếu đã nằm ngoài dự định. Còn lại gì?

Câu trả lời tốt nhất tìm thấy được là Bất Động Sản. Và nếu nó kết hợp với tải sản crypto, nó có thể là chiến lược cân bằng tốt nhất trong thập kỷ tới.

1. Câu truyện về sự khan hiếm

Bất động sản, vàng, và Bitcoin là những thứ tài sản khan hiếm. Trò chơi khan hiếm là một trò chơi kiếm tiền với tài sản có nguồn cung cố định, với mục tiêu là tích lũy càng nhiều càng tốt.

Mượn câu nói Michael Saylor, Bitcoin là Bất động sản kỹ thuật số. Với số lượng BTC cố định (21M) tồn tại, nghĩa là chỉ có 0.0025 BTC cho mỗi người trên hành tinh. Không có một cá nhân hoặc tổ chức nào có thể tạo thêm nó.

Tương tự với Bất động sản: có khoảng 15 tỷ mẫu đất có thể sinh sống trên hành tinh (1 mẫu đất = 3600 mét vuông). Tức là có khoảng 2.3 mẫu đất cho mỗi người. Tuy nhiên, số lượng bất động sản có giá trị trên thế giới thực tế thấp hơn. Không giống như Bitcoin, khó khăn hơn 1 chút để xác định số lượng chính xác bất động sản. Nhưng như một câu ngạn ngữ cũ, tất cả đều quy về "vị trí". Do đó, không có đủ tài sản để di chuyển cho các cá nhân. Điều quan trọng giống như bất kỳ loại tài sản tốt nào theo định nghĩa của người Áo, không ai có thể tạo ra thêm đất trên Trái Đất.

Điểm mấu chốt là, giống như Bitcoin, bất động sản là một tài sản khan hiếm không có chủ quyền.

Điểm khác biệt quan trọng: Một thứ là kỹ thuật số còn một thứ là vật lý.

Điều này chỉ lên quan điểm rằng: Chiến lược cân bằng tốt nhất trong thập kỷ là chơi 2 trò chơi khan hiếm, Bất động sản kỹ thuật số (Bitcoin) và Bất động sản vật chất (tài sản).

2. Tại sao Bất động sản là một khoản đầu tư tốt?

2.1 Lợi nhuận ổn định với đòn bẩy linh hoạt

Trước khủng hoảng tài chính năm 2008, bất động sản chủ yếu được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất – đặc biệt ở Hoa Kỳ. Nó chỉ tăng lên. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng tài chính đã thay đổi câu chuyện và kể từ đó, mọi người rất nghi ngờ về việc đầu tư vào bất động sản (được cho là một lý do chính đáng). Nhưng khi bạn nhìn rộng hơn, bất động sản là một công cụ hoạt động ổn định, đáng tin cậy, đã chống lại lạm phát trong nhiều thập kỷ. Tôi nghĩ điều này vẫn sẽ đúng cho nhiều thập kỷ tới, mặc dù thị trường crypto bearish có thể xảy ra giống như năm 2008.

Như đã nói, một hoặc hai năm qua đã rất thuận lợi với người dùng crypto. Điều này khiến nhiều người có vị thế linh hoạt để đối phó rủi ro mà họ muốn chấp nhận khi đầu tư bất động sản của họ. Một số người có thể hoàn toàn mua tài sản bằng tiền mặt. Điều thú vị là nếu bạn quyết định mua bất động sản bằng cách vay nợ (thế chấp), nó cũng làm tăng đòn bẩy của bạn đối với lợi nhuận từ bất động sản đó.

Giả sử bạn dành 20% cho căn nhà trị giá $500,000. Bạn bỏ ra $100,000 và một số thay đổi để tính đến chi phí, di chuyển, đồ đạc... Mặt khác, bạn đã vay $400,000 từ ngân hàng với mức lãi suất thấp nhất lịch sử. Đổi lại, bạn có một tài sản $500,000 với giá $100,000, tương ứng đòn bẩy x5. Tài sản trung bình của Hoa Kỳ thu về 3.5 - 4% mỗi năm, bạn đã kiếm được khoảng $17k - $20k giá trị tài sản.

Đó là lợi tức hàng năm 17.5 - 20% trên khoản đầu tư $100k của bạn, trừ đi lãi suất bạn đã trả khoảng 3.5 - 5%. Hơn nữa, bạn là người mua nhà lần đầu, bạn có thể có lãi với mức thấp nhất 3% cho khoản trả trước.

Đó là lý do tại sao bất động sản có lợi thế mạnh - là đòn bẩy linh hoạt đối với một tài sản ổn định, có rủi ro tương đối thấp. Bạn có thể tăng lợi nhuận tiềm năng của mình bằng cách tiếp tục "nợ tốt" vì bạn có tài sản cứng cho khoản vay (không giống như thẻ tín dụng mà bạn chỉ có nghĩa vụ và không có tài sản). Điều đó nói lên rằng, rõ ràng bạn đang tăng rủi ro bằng cách gánh nợ.

Tuy nhiên, có hai điều quan trọng đáng lưu ý ở đây. Thứ nhất, giá trị bất động sản đang tăng nhanh hơn nhiều so với 3-4% một năm trong môi trường kinh tế hiện tại, đặc biệt nếu bạn tìm đúng chỗ.

Bất động sản ở San Jose, California tăng 10% năm ngoái. Boise, Idaho tăng 9.1% trong khi Seattle, Washington đã tăng 9.7%. Các địa điểm du lịch nghỉ dưỡng nhỏ hơn, như bãi biển hay thị trấn miền núi, về cơ bản tăng nhiều hơn so với khi chuyển hướng làm việc từ xa. Tại sao phải sống trong một thành phố đông đúc trong khi bạn có thể dạo chơi trên bãi biển cả năm?

Nếu bạn đầu tư vào bất kỳ địa điểm nào được kể trên, thì lợi nhuận trong hai năm qua của bạn là rất lớn. Chúng ta đang nói đến >50% lợi nhuận hàng năm. Điều này vượt trội hơn so với Trái phiếu U.S, S&P 500, và phù hợp với crypto ở một mức độ nào đó.

Một điều quan trọng không kém, tình trạng lạm phát đang nóng dần lên. Vậy giá trị của khoản vay $400,000 đó trong thời hạn nhiều năm là bao nhiêu khi:

• Sức mua của đồng USD đang đi xuống
• Giá trị khoản vay của bạn luôn cố định theo thời gian
• Giá trị tài sản tiếp tục tăng qua các năm

2.2 Tiện ích hữu hình

Bất động sản không chỉ là một khoản đầu tư hấp dẫn hơn, có rủi ro thấp hơn, mà còn có những tiện ích thực sự trong đó. Bạn cũng có thể lựa chọn sống trong đó trong khi liên tục xây dựng quyền sở hữu đối với tài sản.

Khi đi thuê, bạn đang đốt tiền mặt cho tiện ích ngắn hạn. Bạn có thể sống trong ngôi nhà trong khoảng thời gian đó, và hết. Bạn không có quyền sở hữu.

Nhưng khi bạn sở hữu một tài sản bạn sống trong đó, bạn sẽ nhận được một phần quyền sở hữu tăng nhẹ trên mỗi khoản thanh toán. Bạn xây dựng nhiều vốn chủ sở hữu hơn theo thời gian trong tài sản, cộng gộp lợi nhuận của bạn trong khoản đầu tư (lợi nhuận bằng tiền mặt cao hơn mỗi năm).

Nhưng nếu bạn không muốn sống trong đó?

2.3 Tùy chọn cho dòng tiền

Phần tốt nhất của Bất động sản là luôn có một tùy chọn để tạo ra tiền mặt từ nó. Cho dù đó là người cho thuê ngắn hạn hay dài hạn, ngày nay có rất nhiều cách để kiếm tiền. Đặt biệt là ở các khu vực phổ biến, hầu hết mọi người không gặp vấn đề với việc tìm người thuê nhà tại bất kỳ thời điểm hay khoảng thời gian nào.

Ngay cả trong các tình huống xấu nhất, khi chủ sở hữu tài sản đặt số tiền mặt khả thi tối thiểu vào tài sản, bạn thường có thể hòa vốn khi thế chấp của mình trong khi vẫn tích lũy quyền sở hữu với tài sản đó. Điều này rất quan trọng vì với chiến lược này đang có mức rủi ro được bảo vệ khỏi lạm phát thông qua vốn chủ sở hữu trong tài sản. Điều tuyệt vời nhất là bạn có thể tạo ra lợi nhuận từ nó.

Điều đó chỉ ra rằng, khi bạn không có khoản vay nào đối với tài sản và tiền thuê phần lớn sinh lời, thì việc sở hữu bất động sản đầu tiên bằng tiền mặt là bước đầu trong công cuộc thống trị cuộc chơi khan hiếm bất động sản này. Một khi điều đó xảy ra, bạn có thể có tài sản đầu tiên trả tiền thế chấp cho tài sản thứ hai, và ngôi nhà thứ hai là "miễn phí" (cho dù bạn muốn ở hay thuê). Tiếp tục lặp lại cho những lần tiếp sau đó.

Nhược điểm ở đây là bạn đang phải chịu trách nhiệm với việc thuê nhà. Bạn chịu trách nhiệm giải quyết các thiệt hại, sửa chữa, v.v. của tài sản. Có nhiều cách để giảm thiểu điều này, nhưng nó đáng được liệt kê là một phần rủi ro hợp pháp khi thực hiện lựa chọn đối với dòng tiền.

3. Nhưng?

Rõ ràng là vẫn có rủi ro với chiến lược này. Nó không hoàn hảo:

3.1 Điều gì xảy ra nếu thị trường sụp đổ?

Có hai điểm cần chỉ rõ

Đầu tiên, rất nhiều người mắc chứng PTSD (rối loạn stress sau sang chấn) đối với bất động sản từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008 – và đúng vậy. Sự giàu có trên toàn cầu đã sụp đổ do bong bóng bất động sản.

Khủng hoảng tài chính 2008 diễn ra như thế nào?

Đây là câu chuyện về việc toàn bộ nền kinh tế Hoa Kỳ, sau khi bong bóng phát nổ, phải trải qua tiến trình giảm tín dụng. Chính phủ Hoa Kỳ đã phải giải quyết vấn đề bằng cách “in tiền” và ra tay “cứu vớt” Wall Street

Otis ReportCao Nguyên

Vấn đề nằm ở vĩ mô, vì bất động sản đã có hoạt động ổn định trong nhiều thập kỷ. Giống như thị trường chứng khoán, mặc dù có những lần sụt giảm nhưng về dài hạn vẫn là tăng trưởng. Hơn nữa, phần lớn rủi ro khi mua bất động sản và chiến lược cân bằng này chủ yếu nằm ở việc gánh quá nhiều nợ. Nếu bạn lo lắng về điều đó, hãy nợ ít hơn và dùng nhiều tiền mặt hơn (nhưng nói thì dễ hơn làm).

Thứ hai, nếu sự kiện thiên nga đen làm giảm giá tài sản, ngoài cuộc khủng hoảng tài chính 2008, bất động sản vẫn là một kênh tương đối an toàn. Đây là một kênh tài sản kém thanh khoản nên thường là tài sản cuối cùng được sử dụng. Cần rất nhiều để bán (và mua) một ngôi nhà. Thay vào đó, mọi người sẽ chuyển sang bán tài sản có tính thanh khoản, rủi ro của họ như crypto và cổ phiếu để vượt qua cơn bão.

Một điều đáng chú ý khác là tài sản của bạn đã là tài sản rủi ro nhất mọi thời đại, vậy bất động sản có thể tồi tệ hơn là bao nếu thị trường đi xuống?

3.2 Tại sao không chỉ phân bổ tài sản vào các stablecoin lãi suất cao?

Đây dường như là chiến lược phổ biến nhất đối với native crypto – tôi nghĩ nó có thể hoạt động. Vấn đề ở đây là bạn vẫn phải tiếp xúc với hệ sinh thái crypto rộng lớn hơn và rủi ro liên quan.

Điều gì sẽ xảy ra nếu các cơ quan quản lý bắt đầu theo dõi DeFi hoặc bất kỳ công ty phát hành stablecoin nào? Điều gì sẽ xảy ra nếu họ làm cho USDC hoặc DAI cũ trở nên bất hợp pháp hoặc sử dụng các sản phẩm cho vay lãi suất cao (xem các vụ kiện và các mối đe dọa đối với BlockFi, Coinbase Lend, v.v.) Điều gì sẽ xảy ra nếu có một lỗi trong smart contract có thể gây hại?

3.3 Tài sản trong Metaverse thì sao?

Không

4. Xây dựng tài sản trong thập kỷ tới

Nếu bạn có một lượng tài sản đáng kể từ crypto và đang tìm cách đa dạng hóa, thì bất động sản có thể là con đường tốt nhất. Điều này không có nghĩa là bạn cần phải bán tất cả hay phần lớn crypto của mình. Bạn có thể bán một phần nhỏ để cho các khoản trả trước nhỏ, thực hiện các khoản thanh toán thế chấp và bắt đầu cuộc chơi.

Chứng khoán, trái phiếu, hàng hóa, tiền mặt – tất cả những thứ này ngày càng trở nên kém hấp dẫn hơn, đặc biệt là đối với những người tiếp xúc nhiều với crypto. Lợi nhuận quá thấp hoặc các mối tương quan là như nhau.

Việc đầu tư đã thay đổi. Với việc chính phủ lạm dụng máy in tiền, bạn không thể dựa vào những khoản đầu tư tương tự đã làm nên sự giàu có của các thế hệ trước. Bạn phải sáng tạo hơn và chịu nhiều rủi ro hơn trong môi trường mới này.

Mặc dù thị trường crypto là tốt trong thập kỷ tới, nhưng có một điểm cho mọi nhà đầu tư crypto là họ có thể có quá nhiều trong đó. Đôi khi, rất tốt nếu bạn rút tiền ra khỏi két và đầu tư có ý nghĩa vào nơi khác để bạn được bảo vệ trong trường hợp xảy ra thị trường gấu kéo dài nhiều năm khác.

Trong một môi trường tốt cho các nhà đầu tư mạo hiểm, bất động sản tạo ra một sự cân bằng thú vị cho những nhà đầu tư crypto. Tạo nên cuộc chơi khan hiếm Bất động sản kỹ thuật số và Bất động sản vật lý.

Những nhà đầu tư chơi tốt cả hai đều có thể sẽ trở thành những cá nhân thành công nhất trên thế giới trong thập kỷ tới.