Các Ventures Capital có đang trục lợi chúng ta?

Một tâm lý quan trọng trong khoảng một năm trở lại đây là "các Venture Capital có một lợi thế lớn và không công bằng, đang trục lợi chúng ta". Ý nghĩ đó ngày càng trở nên phổ biến đến mức trở thành công cụ để kết nối các cộng đồng hay xây dựng dự án crypto. Có vẻ đúng là các VC có cách cheating. Tất nhiên họ có các đặc quyền để có được các giao dịch dễ đem về khoản lợi nhuận kếch xù. Bên cạnh đó, SEC cũng đã tiếp tay cho họ.

Bài viết dưới đây sẽ làm rõ hơn những gì mà các Venture Capital có thể làm và cách họ đang làm ảnh hưởng tới thị trường như thế nào ?

Điều này có thể sẽ làm các bạn phải ngạc nhiên khi mà hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường chỉ có thể thực sự mua một IDO được định giá quá cao hoặc mua khi bear market. Và rất nhiều thị trường trông như thế này....

Đã có đủ các biểu đồ mà gần như không có nhà đầu tư nhỏ lẻ nào có cơ hội giành chiến thắng. Các VC thậm chí không cần cố gắng che giấu nó. Họ tự hào gắn danh mục đầu tư của mình trên trang web của mình, khoe khoang về khoản lợi nhuận gấp 100 lần mà họ đã kiếm được khi tài trợ cho token mà không có người nào nhận ra rằng biểu đồ là một đường thẳng hướng xuống và chỉ những người trong cuộc mới giành được lợi nhuận.

1. Venture Capital

Có hai đặc điểm đối với các VC crypto: đầu tiên họ là những người đồng phát triển dự án hợp pháp và những nhà đầu tư dài hạn về crypto. Họ là những người tiếp tục xây dựng cùng với danh mục đầu tư của họ và giữ cho các nhà phát triển tồn tại qua bear market.

Phần còn lại là những quỹ quay vòng vốn, chỉ có thể tồn tại trong thị trường tăng giá. Họ không có chính kiến, tầm nhìn hay niềm tin. Họ tài trợ cho các dự án ngắn hạn với mục tiêu nhanh chóng kiếm tiền từ bull market. Họ tài trợ cho các dự án không chắc chắn về mặt kỹ thuật để thiết lập mối quan hệ với các tác nhân quan trọng trong thị trường.

Bạn có thể thấy VC nào đã tài trợ cho các dự án không có giá trị về mặt cơ bản hoặc kỹ thuật. Một số VC có uy tín nhưng đã tài trợ cho các dự án giống như một trò đùa hơn là một khoản đầu tư, vì họ biết rằng họ kiếm được lợi nhuận khi nó được niêm yết trên Binance. Những quỹ khác thì chọn chỉ tài trợ cho những thứ mà họ tin rằng có giá trị lâu dài và tích cực cho sự phát triển chung của crypto.

Sự khác biệt lớn nhất giữa 2 nhóm này là yếu tố thời gian. Nếu muốn tối đa hóa lợi nhuận của mình trong thời hạn 20 năm, cần phải có khả năng tiếp cận 1% các giao dịch hàng đầu trong ít nhất 15 năm. Điều này có nghĩa là danh tiếng của họ với những người sáng lập là cực kỳ quan trọng.

Vì mọi người đều có thể thấy quỹ nào đang bán phá giá trong thời gian thực, thì niềm tin của các nhà đầu tư mạo hiểm trở thành một thước đo mà các nhà đầu tư bán lẻ có thể đánh giá. Vì các cá nhân nhỏ lẻ cũng là người dùng cốt lõi của các giao thức crypto, danh tiếng của VC với những người sáng lập cũng bị ảnh hưởng bởi suy nghĩ của các nhà giao dịch nhỏ lẻ này.

Nếu một VC được biết đến với việc thường xuyên xả các token cho nhà đầu tư nhỏ, thì các dự án khác mà họ đầu tư sẽ bị nghi ngờ về việc bị dump. Tuy nhiên, nếu một VC muốn tối đa hóa lợi nhuận của họ trong thời hạn 2 năm, thì danh tiếng ngay lập tức trở nên ít quan trọng hơn. Họ không còn cần quyền truy cập vào 1% giao dịch hàng đầu trong hai thập kỷ. Họ không còn cần quan tâm đến những gì những người sáng lập nghĩ về bạn và họ cũng không thực sự quan tâm nếu các nhà đầu tư bán lẻ biết rằng bạn bán mọi thứ cho họ trong một thị trường duy nhất bán ngay sau khi token mở khóa.

Không có gì ngạc nhiên khi các VC tham gia muộn thường nằm trong danh mục thứ hai hơn. Những nhà đầu tư mạo hiểm làm giàu nhanh chóng này tham gia thị trường với cảm hứng từ khoản lợi nhuận bằng đô la mà họ thấy những người khác giành được, không có niềm tin lâu dài trong ngành và do đó không cần danh tiếng lâu dài.

Góc khuất của Đầu tư mạo hiểm trong thị trường Crypto

Bản chất của đầu tư mạo hiểm đang thay đổi như thế nào trong nền kinh tế hiện nay

Otis ReportTrịnh Xuân Mạnh

2. Nguồn gốc của các vụ scam: gây quỹ

Trong bull market, những người sáng lập hầu như có thể đảm bảo lợi nhuận cho nhà đầu tư bằng cách tạo ra các token cực kỳ hấp dẫn chỉ ưu tiên những người ủng hộ sớm.

Điều này có nghĩa là hầu như bất kỳ dự án nào cũng có thể huy động vốn. Các nhà đầu tư có tầm nhìn xa và có niềm tin cao sẵn sàng chấp nhận rủi ro dài hạn: họ chấp nhận thời gian thử thách lâu dài và trả tiền cho những người sáng lập và dự án mà họ cho là quan trọng để định hình tương lai. Nhận được sự ủng hộ từ các nhà đầu tư này thường hơi khó khăn.

Nhưng việc huy động tiền từ các nhà đầu tư hám lợi dễ dàng hơn nhiều. Một dự án có sẵn một số đòn bẩy cho họ. Nếu một người sáng lập muốn huy động $5 triệu, họ có thể làm điều đó vào ngày mai chỉ với một và không cần chuẩn bị gì khác.

Hãy tưởng tượng bạn có cơ hội đầu tư vào một dự án và định giá của nó là $250 triệu và các token của bạn bị khóa trong 4 năm. Họ sẽ thực hiện một đợt airdrop lớn, do đó, rất nhiều nguồn cung cấp sẽ được tặng miễn phí và được sử dụng làm ưu đãi trong mười năm đầu tiên. Nếu bạn nhìn vào định giá dự án so sánh, có thể khoản đầu tư của bạn sẽ tăng gấp 20 lần. Nhưng bạn phải chấp nhận rất nhiều rủi ro: ai biết được thị trường đang ở trạng thái nào trong 4 năm tới, ai biết được token có thể phân phối hay không, những người nhận airdrop có thể sẽ bán nó và mức định giá $250 triệu vẫn còn khá cao. cho một giao thức trước sản phẩm.

Bây giờ, hãy tưởng tượng bạn có cơ hội đầu tư vào một dự án và định giá của nó là $10 triệu. Hầu hết các token của bạn bị khóa trong 3 tháng, nhưng bạn nhận được 20% trong số đó vào ngày 1. So sánh với thị trường, vốn hóa $10 triệu thực sự rất nhỏ. Trên thực tế, bạn chỉ cần định giá $50 triệu vào ngày đầu tiên và bạn có thể bán 20% của mình để thu lại khoản đầu tư ban đầu. Tin vui, dự án sẽ tạo ra một IDO có giá cao hơn 20 lần trên một kênh của Youtuber phổ biến. Đây là một thỏa thuận tuyệt vời. Chưa kể, dự án này đã đảm bảo một video quảng cáo trên một kênh Youtube nổi tiếng khác, và ba người có ảnh hưởng hàng đầu cũng đang mua vòng hạt giống! Rủi ro nhỏ hơn, vì dễ dàng hình dung trạng thái thị trường trong 3 tháng hơn là 4 năm và tất cả những người có token này trên thị trường sẽ có cơ sở chi phí cao hơn bạn.

Trong ví dụ trước đây, bạn cần phải tin tưởng chắc chắn rằng nhóm này có thể thực hiện và sản phẩm của họ là quan trọng. Trong dự án thứ hai, có cảm giác như bạn sắp được cấp tiền miễn phí. Tất cả những gì bạn cần làm là hy vọng có đủ thanh khoản để bán 20% của bạn để tránh rủi ro không đáng có.

Người sáng lập có thể cung cấp những “giao dịch tiền miễn phí” cho các nhà đầu tư để đảm bảo rằng họ có thể huy động vốn. Không có tín hiệu nào được cung cấp cho thị trường về đội ngũ cũng như chất lượng dự án. Các nhà đầu tư chỉ cần triển khai phép toán đơn giản và quyết định tỷ lệ cược đủ có lợi cho họ.

3. Những người bình thường

Không có gì ngạc nhiên khi những lời kêu gọi được kết nối với những người tham gia thị trường. Giờ đây, các dự án có thể thu hút những người tham gia thị trường để xây dựng cộng đồng một cách hiệu quả.

Cộng đồng, người dùng và sự chú ý là phần quan trọng nhất của việc xây dựng một dự án crypto. Họ đều chỉ là những người cố gắng kiếm tiền với những mục tiêu thời gian khác nhau.

Một số người tham gia thị trường dài hạn có niềm tin cao và những người khác thì ngược lại. Các dự án sử dụng luận điệu chống VC như một cơ chế phát triển cộng đồng không miễn nhiễm với các cấu trúc khuyến khích đối thủ của thị trường.

Sự bùng nổ của thị trường VC có ý nghĩa thế nào đối với tương lai crypto?

Nếu bạn đã theo dõi bất kỳ chuyên mục tin tức tài chính nào trong hai năm qua, rất có thể bạn đã thấy những tiêu đề như thế này từ tuần này qua tuần khác, từ tháng này qua tháng khác.

Otis ReportTrần Thanh Minh Phúc

4. Cấu trúc khuyến khích

Hầu hết các dự án crypto, bất kể lĩnh vực nào, đều có thể được hiểu một cách đơn giản.

Tuy nhiên, những người tham gia thị trường crypto dường như có một suy nghĩ ngầm. Đó là thị trường tài chính duy nhất nơi ai đó thực hiện quyền bán tài sản của mình được coi là hành động phản bội đối với cộng đồng. Có lẽ nó xuất phát từ cùng một nơi mà từ "wagmi" hoặc "hodl" xuất phát. Có lẽ nó bắt nguồn từ lý do chúng ta kết thúc tại những thị trường này: tất cả cùng chung sức, thoát khỏi sự chuyên chế của các cấu trúc quyền lực cũ đã kìm hãm chúng ta. Nhưng ý thức hệ phản đối các ưu đãi đối nghịch này thường khiến các nhà bán lẻ nắm giữ các khoản đầu tư xấu quá lâu. Nó cho phép những kẻ xấu lạm dụng những lý tưởng này khi họ tweet “wagmi” trong khi tài trợ cho vòng hạt giống của Let Them Eat Cake Coin - điều mà họ không thực sự tin tưởng nhưng họ biết rằng tokenomics sẽ cho phép họ thu lợi nhuận. Có một lý do khiến “không tin tưởng, hãy xác minh” trở thành một cụm từ Bitcoin phổ biến từ khi nào. Hãy nghĩ rằng nhiều người tham gia thị trường sẽ được hưởng lợi từ việc áp dụng tư duy này và tin tưởng các tác nhân thị trường cá nhân ít hơn nhiều so với hiện tại. Nếu bạn đang đưa ra quyết định mà không hiểu các động lực tài chính của những người chơi trên cùng sân chơi với thì hy vọng bạn không đặt cược nhiều hơn số tiền bạn có thể mất.